Investir em ações na Bolsa de Valores é cassino?

23 de Novembro de 2022

É comum ouvir frases do tipo “Comprar ações na Bolsa é igual estar em um cassino!”, mas será que isto é mesmo verdade? Será que os grandes investidores e multimilionários pensam desta forma? Hoje vamos esclarecer tudo isso...

Primeiramente vamos explicar o que são as ações negociadas na Bolsa de Valores: elas representam uma fração do capital social de uma empresa. Ao comprar uma ação o investidor se torna sócio da companhia, ou seja, de um negócio. Passa a correr os riscos deste negócio bem como participa dos lucros e prejuízos como qualquer empresário.

Quem compra uma ação na Bolsa de Valores está levando uma pequena parte de uma empresa de terceiros e passa a ser chamado de acionista minoritário.

Existem diversas formas e metodologias de investimento em ações, como por exemplo, análise fundamentalista, análise técnica, abordagens de curto prazo ou de longo prazo.

Nós falaremos aqui sobre a única estratégia de investimentos que acreditamos ser interessante para o investidor comum, que é a vertente fundamentalista (value investing), com foco no longo prazo (buy & hold).

Afinal, o que é value investing (análise fundamentalista) ?

O investimento em valor (value investing) ou análise fundamentalista objetiva, em síntese, avaliar a saúde financeira das empresas, projetar seus resultados futuros e determinar o preço justo para as suas ações.

Para tanto, leva-se em consideração os chamados fundamentos da empresa, isto é, os fatores macro e microeconômicos que influenciam no seu desempenho.

A partir desta estimativa de quanto a empresa realmente vale, fixamos uma margem de segurança para verificar se o seu valor de mercado está super ou subavaliado.

A estratégia consiste em se tornar sócio de empresas sólidas, com bom histórico de resultados, crescimento de lucros e de receita, boa governança corporativa, endividamento saudável e pagadoras de dividendos, quando sua cotação estiver abaixo da margem de segurança estipulada.

Conforme pode ser visto no gráfico abaixo, margem de segurança é um percentual de desconto que aplicamos ao valor justo para determinarmos qual é o valor máximo que aceitamos pagar por determinado ativo. Assim, quanto maior a margem de segurança utilizada, menor será o risco do investimento e maior será o potencial de rentabilidade.

Segundo esta abordagem, o objetivo do investidor é se tornar sócio da empresa, ou seja, manter sua posição no longo prazo (acima de 5 anos) para usufruir dos lucros distribuídos, seja na forma de proventos (dividendos e juros sobre capital próprio), bonificações ou subscrições.

Desta forma, o propósito NÃO é a compra/venda de ações no curto prazo, com viés especulativo, o qual tenta se aproveitar das oscilações na cotação das empresas em um curto período de tempo. Esta abordagem não consiste em trade, seja daytrade (compra e venda no mesmo dia) ou swing trade (compra e venda no curto prazo).

Assim, o objetivo é a acumulação de ações (buy & hold) de empresas sólidas, com bom histórico de resultados, crescimento de lucros e receita, boa governança corporativa, endividamento saudável e pagadoras de dividendos e juros sobre capital próprio, com o objetivo de gerar renda passiva!

Desta forma, a pessoa que investe desta forma não está preocupada com as oscilações de preços das suas ações, mas sim na renda passiva gerada por seus investimentos e eventuais oscilações para baixo no preço das ações (como por exemplo no caso que ocorreu com Petrobrás no dia 22/02/2021, que as ações despencaram mais de 20% em um único dia) podem representar oportunidades de se comprar boas empresas por preços bem atrativos.

O caso mencionado de Petrobrás é somente um exemplo e não configura recomendação de investimento e tampouco indicação que a empresa possa ser ou não uma oportunidade para compra ou venda. As decisões de investimento devem se basear em uma análise mais profunda e sugere-se a utilização de relatórios específicos de profissionais de investimento.

Na Rissardi Consultoria nós fazemos este trabalho para você. De acordo com o seu perfil e prazo de investimento é possível ter uma carteira de investimentos rentável e com risco controlado.

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Gustavo Rissardi

Analista Profissional de Investimentos CNPI 2328